Seagull Option Trading Strategy, जिसे कॉल-पुट-कॉल या बटरफ्लाई-आयरन बटरफ्लाई संयोजन के रूप में भी जाना जाता है, यह एक उन्नत ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है।
यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक विशिष्ट मूल्य के उतार-चढाव का पूर्वानुमान से लाभ प्राप्त करने के लिए दो अलग-अलग ऑप्शन रणनीतियों – एक लॉन्ग बटरफ्लाई स्प्रेड और एक Iron Butterfly – को जोड़ती है।
ट्रेड की संरचना उड़ते हुए सीगल के पंखों की तरह दिखती है, इसलिए इसका नाम ‘सीगल’ पड़ा। इसका लक्ष्य निहित अस्थिरता और Time Decay में वृद्धि से लाभ कमाना है। साथ ही, अगर अंतर्निहित स्टॉक ऊपर या नीचे कोई बड़ा कदम उठाता है तो यह घाटे को सीमित करता है।
सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति ट्रेडर्स को न्यूट्रल मार्केट में पोजीशन बनाने की अनुमति देती है, जिससे लाभ होता है यदि परिसंपत्ति समाप्ति तक एक विशिष्ट सीमा में ट्रेड करती है।
Seagull Option Trading Strategy कैसे काम करती है?
एक सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति का निर्माण एक ही समाप्ति तारीख के साथ एक ही परिसंपत्ति पर कॉल और पुट दोनों का उपयोग करके किया जाता है। यह Iron Butterfly के साथ एक लॉन्ग बटरफ्लाई को जोड़ती है।
यदि पूर्वानुमानित मूल्य परिवर्तन होता है तो लॉन्ग बटरफ्लाई असीमित लाभ क्षमता प्रदान करती है। साथ ही, अगर परिसंपत्ति की कीमत ऊपर या नीचे एक मजबूत गति प्रवृति बनाती है तो आयरन बटरफ्लाई पर्याप्त नुकसान से बचाती है।
इस ट्रेड में मुख्य चरण निम्नलिखित हैं
- एक लोअर-स्ट्राइक इन-द-मनी कॉल बेचें
- दो एट-द-मनी कॉल खरीदें
- एक उच्च-स्ट्राइक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचें (लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड)
- एक लोअर-स्ट्राइक आउट-ऑफ-द-मनी पुट खरीदें
- एक एट-द-मनी पुट को बेचे
- एक उच्च-स्ट्राइक आउट-ऑफ-द-मनी पुट खरीदें (आयरन बटरफ्लाई)
ऑप्शन की स्ट्राइक एक दूसरे से समान दूरी पर हैं। समाप्ति पर स्थिति लाभदायक होने के लिए, अंतर्निहित स्टॉक मूल्य मध्य स्ट्राइक मूल्य के करीब होना चाहिए।
यदि पूर्वानुमान सही ढंग से चलता है, तो उच्चतम लाभ तब होता है जब स्टॉक समाप्ति पर ठीक मध्य स्ट्राइक पर कारोबार कर रहा हो।
इस रणनीति में लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई और आयरन बटरफ्लाई के परिभाषित जोखिम प्रोफाइल एक-दूसरे को संतुलित करते हैं।
लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई में उच्चतम स्ट्राइक के ऊपर असीमित लाभ होता है लेकिन सबसे कम स्ट्राइक के नीचे अनियंत्रित नुकसान होता है। दूसरी ओर, आयरन बटरफ्लाई ने अधिकतम लाभ और अधिकतम हानि को परिभाषित किया है।
जब दोनों ट्रेड स्थितियों को एक साथ में मिला दिया जाता है, तो सीगल ट्रेडिंग रणनीति बनकर नुकसान दोनों तरफ सीमित हो जाता है, जबकि मध्य स्ट्राइक अपनी असीमित लाभ क्षमता को बरकरार रखती है।
सीगल के पंख, जिसमें आउट-ऑफ-द-मनी वर्टिकल स्प्रेड शामिल हैं, बड़े नुकसान को रोकते हैं। साथ ही, लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड से बना शरीर और सिर, बाहरी लाभ की अनुमति देता है।
Seagull Option Trading Strategy का उदाहरण
आइए देखें कि सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति का एक काल्पनिक वास्तविक दुनिया का उदाहरण कैसे बनाया जाए।
मान लीजिए कि एक ट्रेडर का अनुमान है कि ABC स्टॉक, जो वर्तमान में 50 रुपये पर कारोबार कर रहा है, सकारात्मक तकनीकी संकेतकों और बुनियादी सिद्धांतों के आधार पर 30 दिनों में बढ़कर 55 रुपये हो जाएगा।
ट्रेडर को इस पूर्वानुमान अवधि के दौरान अस्थिर मूल्य उतार-चढाव की उम्मीद है। यहाँ मूल्य परिवर्तन से लाभ कमाने, अस्थिरता से होने वाले नुकसान को सीमित करने और Time Decay से लाभ उठाने के लिए, ट्रेडर सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग करने का निर्णय लेता है।
ट्रेडर 30 दिनों में समाप्त होने वाले ऑप्शन के लिए निम्नलिखित ट्रैड शुरू करता है:
- 1 ABC 45 रुपये की Call ऑप्शन 8 रुपये में बेचे
- 2 ABC 50 रुपये की Call ऑप्शन 4 रुपये पर ख़रीदे
- 1 ABC 55 रुपये की Call ऑप्शन 2 रुपये पर बेचे (लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड)
- 1 ABC 40 रुपये की Put ऑप्शन 1 रुपये पर ख़रीदे
- 1 ABC 50 रुपये की Put ऑप्शन 5 रुपये पर बेचे
- 1 ABC 60 रुपये की Put ऑप्शन 3 रुपये पर ख़रीदे (Iron Butterfly)
समाप्ति पर लाभ और हानि के संदर्भ में ट्रेड इस प्रकार दिखता है |
अधिकतम हानि 40 रुपये से नीचे या 60 रुपये से ऊपर होती है और यह 300 रुपये घटा शुद्ध क्रेडिट तक सीमित है। अधिकतम लाभ 55 रुपये पर होता है और उच्चतम ब्रेकईवन बिंदु से ऊपर असीमित है।
जैसे ABC स्टॉक समाप्ति पर 55 रुपये तक पहुंचता है, लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई और आयरन बटरफ्लाई दोनों अपने अधिकतम लाभ के लिए समाप्त हो जाते हैं।
अग्रिम क्रेडिट और डेबिट का हिसाब लगाने के बाद, कुल लाभ 500 रुपये होता है। यदि ABC 40 रुपये से नीचे या 60 रुपये से ऊपर बंद हुआ होता, तो सीगल के पंखों के कारण नुकसान 100 रुपये के आसपास सीमित हो गया होता।
सीगल ऑप्शन रणनीति कब सबसे अच्छा काम करती है?
जब ट्रेडर पूर्वानुमान लगाता है तो सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति स्थिति अच्छी तरह से काम करती है:
- कम समय में किसी विशिष्ट मूल्य की ओर मामूली वृद्धि या गिरावट
- अस्थिरता में वृद्धि से ऑप्शन की कीमतें बढ़ेंगी
- Time Decay जो बाहरी ऑप्शन मूल्य को नष्ट कर देगा
कोई भी पूर्वानुमान एक परिभाषित चाल और सीमा के लिए होना चाहिए। ट्रेडर चाहता है कि परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति पर संरचना के मध्य स्ट्राइक मूल्य के करीब समाप्त हो।
आदर्श रूप से, ट्रेड शुरू करते समय ऑप्शन की इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी कम होनी चाहिए लेकिन उच्चतर चढ़ने की संभावना होनी चाहिए। Time Decay इस पॉजिटिव रणनीति के पक्ष में काम करता है। इसके अलावा, कई स्तरों पर अनुकूल मूल्य निर्धारण प्राप्त करने के लिए ऑप्शन में तरलता आवश्यक हैं।
चूंकि सीगल में तेजी और मंदी दोनों तरह के जोखिम हैं, इसलिए यह मजबूत रुझान वाले मार्केट के बिना सीमाबद्ध परिसंपत्तियों पर सबसे अच्छा काम करता है। उपयुक्त अंतर्निहित प्रतिभूतियों में इंडेक्स, ईटीएफ, परिभाषित अपट्रेंड या डाउनट्रेंड की कमी वाले स्टॉक और विदेशी मुद्रा क्रॉस शामिल हैं।
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निष्कर्ष
सीगल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति एक विशिष्ट मार्केट पूर्वानुमान से मेल खाने के लिए एक विशिष्ट ऑप्शन ट्रेड तैयार करने का एक उत्कृष्ट उदाहरण है।
जब एक कुशल ट्रेडर द्वारा इसका सर्वोत्तम उपयोग किया जाता है, तो यह रणनीति दोनों तरफ के जोखिम पर लगाम लगाते हुए मुनाफा बढ़ा सकती है।
जटिलता विशेषज्ञता, समय के साथ असंख्य कारकों के सक्रिय प्रबंधन और आवश्यकता पड़ने पर त्वरित कार्रवाई करने के अनुशासन की मांग करती है।
जब ये सभी तत्व एक साथ आते हैं, तो सीगल वास्तव में अपने पंख फैलाता है और पोर्टफोलियो मूल्य को ऊंचा ले जाता है।