Secured bond और Unsecured bond क्या अंतर है? और यह कैसे कार्य करते है?

वित्तीय जगत में Bond एक प्रकार की सुरक्षा है जो जारीकर्ता द्वारा निर्धारित भुगतान या कर्ज के लिए Bond खरीदार को मूल रिटर्न देने की विश्वास का प्रतिनिधित्व करता है|

जब आप कोई Bond खरीद रहे होते है तो एक तरह से आप Bond जारीकर्ता को कर्ज दे रहे होते है, जिसे वह एक विशेष तारीख पर चुकाने के लिए सहमत होते है, यह आम और पर एक पूर्व निर्धारित तारीख और ब्याज की श्रृंखला बनाकर ऐसा करते है| 

Secured bond और Unsecured bond ऐसे Bond के मुख्य दो प्रकार है, इनमे कुछ समानताए है और कुछ विविधता भी है आज हम समझेंगे की यह Secure और Unsecure bond क्या है? और इनकी विशेषताओं को समझने की कोशिश करेंगे| 

Secured bond और Unsecured bond क्या है?

Secured bond एक ऐसे Bond होते है जिसे कंपनियों द्वारा जमा किए गए सम्पतियो या वित्तीय उपकरणों के आधार पर जारी किये जाते है|

यहाँ अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो Secure बॉन्डधारको को पहले अधिकार होते है अपेक्षित रिटर्न के लिए जो कंपनी निवेश कर रही थी|

इसका मतलब है की जब तक कंपनी अपने सभी Secure बॉन्डधारको को उनका पूरा रिटर्न नहीं देती है, तब तक उसके अन्य उत्तरदायित्वों पर कोई अधिकार नहीं होता है| 

इसके विपरीत एक Unsecure bond कंपनी द्वारा जमा किये गए सम्पतियों या उत्पादों के आधार  पर जारी किये जाते है | लेकिन इन बॉन्ड के धारकों को अपेक्षित रिटर्न की गारंटी नहीं होती है|

Unsecure बॉन्ड मुख्य रूप से उच्च ब्याज दरों के साथ आते है लेकिन यह Secure bond की तुलना में कम सुरक्षित होते है, यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है तो बॉन्डधारकों को निवेश वापस मिलने में वक्त लग सकता है| 

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Secured bond

Secured bond एक ऐसे बॉन्ड होते है जो कंपनियों या सरकारों द्वारा जारी किये जाते है, जो पूर्ण रूप से Collateral होते है, जिसका अर्थ है यह एक विशिष्ट संपत्ति या संपत्ति का समूह होता है जो जारीकर्ता द्वारा बॉन्ड को सुरक्षित करने के लिए गिरवी रखा जाता है|

यह Collateral एसेट बॉन्ड धारकों को सुरक्षा प्रदान करता है की अगर बॉन्ड जारीकर्ता बॉन्ड पर रिटर्न देने में चूक जाता है तो यह Collateral एसेट पर बॉन्ड धारकों का अधिकार है| 

Secured bond आमतौर पर असुरक्षित बॉन्ड की तुलना में डिफॉल्ड के जोखिम कम होते है क्यूंकि यहाँ Collateral एसेट बॉन्ड धारको को सुरक्षा  का एक रूप प्रदान करता है, इन बॉन्ड पर ब्याज दरें पहले से लक्षित होती है जो आमतौर पर Unsecured bond की ब्याज दरों की तुलना में कम होता है| 

Secured bond के लिए Collateral एसेट के रूप में उपयोग की जा सकने वाली संपत्तियों के उदाहरणों में रियल एस्टेट उपकरण, साथ ही Receivable अकाउंट शामिल है|

Collateral एसेट का मूल्य आमतौर पर एक स्वतंत्र रूप से मूल्यांकन किया जाता है ताकि इसका मार्केट मूल्य निर्धारित किया जा सके  यह बॉन्ड के निवेश और ब्याज भुगतान को कवर करने के लिए प्राप्त है| 

Unsecured bond

Unsecured bond ऐसे बॉन्ड होते है जिनके पीछे किसी तरह का Collateral एसेट नहीं होते है, यह बॉन्ड जारीकर्ता के मार्केट में पहुंच के आधार पर जारी किये जाते है, जैसे की कोई कंपनी या सरकार द्वारा|

इसका मतलब है की अगर बॉन्ड जारीकर्ता निवेश या ब्याज देने पर चूक जाता है तो बॉन्ड धारकों के लिए अपने निवेश को पुन:प्राप्त करने का दावा करने के लिए किसी तरह के Collateral एसेट नहीं है| 

क्यूंकि Unsecured bond निवेशकों के लिए ज्यादा जोखिम भरे होते है इसलिए यह Secured bond की तुलना में ज्यादा ब्याज देने की पेशकश करते है, परंतु यह ज्यादा ब्याज के साथ डिफॉल्ड के जोखिम के साथ होते है जिसका अर्थ है की अगर बॉन्ड जारीकर्ता ब्याज या निवेश चुकाने में असमर्थ है तो निवेशक अपने कुछ या सभी निवेश खो सकते है|

Unsecured bond पर दी जाने वाली ब्याज दरे निर्धारित करने में बॉन्ड जारीकर्ता की साख एक महत्वपूर्ण कारक है इसका मूल्यांकन भारत में Crisil, Care Rating  जैसी रेटिंग एजेंसिया द्वारा किया जाता है|

यह बॉन्ड जारीकर्ता की वित्तीय ताकत और कर्ज चुकाने की क्षमता के आधार पर बॉन्ड को रेटिंग प्रदान करती है| निवेशक किसी असुरक्षित बॉन्ड में निवेश से जुड़े जोखिमों का मूल्यांकन करने के लिए इन रेटिंग का उपयोग कर सकते है| 

Unsecured bond के उदाहरणों में Corporate bond, म्युनिसिपल बॉन्ड, और सरकारी बॉन्ड शामिल है, हालांकि इन बॉन्ड्स में Collateral एसेट का समर्थन नहीं होता है, लेकिन यह बॉन्ड जारीकर्ताओं की साख के कारण उन्हें अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है|

हालांकि, निवेशकों को अभी भी इन तरह के बॉन्ड में निवेश करने से पहले जोखिम और संभावित रिटर्न का मूल्यांकन करना चाहिए| 

Bond में किए निवेश के फायदे और नुकसान

बॉन्ड में किया निवेश एक सुरक्षित और स्थिर निवेश विकल्प होता है, इसमें निवेशक बॉन्ड को खरीदते है और उन्हें बैंक, सरकार या कंपनी के साथ एक निश्चित ब्याज दर पर एक निश्चित समय अवधि के लिए उन्हें बेचने का अधिकार देते है, तो चलिए अन्य कुछ लाभ और नुकसान के बारें में समझते है| 

फायदे 

1. बॉन्ड में निवेश करने के प्राथमिक लाभों में से एक वह स्थिर आय है जो वह प्रदान करता है, Bond एक निश्चित ब्याज दरों पर भुगतान करते है, जो बॉन्ड धारकों को नियमित अंतराल पर भुगतान किया जाता है| यह उन निवेशकों के लिए सबसे अच्छा विकल्प है जो अनुमानित नगदी प्रवाह की तलाश कर रहे है| 
2. बॉन्ड निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता देने में मदत कर सकता है, अपने पोर्टफोलियो में बॉन्ड निवेश जोड़कर जिसमे स्टॉक्स और अन्य सम्पतियाँ भी शामिल है निवेशक अपने जोखिम को कम कर सकते है, और संभावित अस्थिरता को कम कर सकते है|
3. Bond को आम तौर पर शेयरों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है क्यूंकि वह आम तौर पर यह स्थिर, क्रेडिट योग्य सगठनों जैसे सरकारों या बड़े निगमों द्वारा जारी किये जाते है, यह निवेशकों को सुरक्षा और स्थिरता का एक स्तर प्रदान कर ते है जो अन्य प्रकार के निवेश विकल्पों के साथ उपलब्ध नहीं होते है| 
4. बॉन्ड में निवेश को सुरक्षित करने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है क्यूंकि वह शेयरों की तुलना में कम अस्थिर होते है, बॉन्ड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकते है जो अभी भी इनकम उत्पन्न करते हुए अपने मूल निवेश की रक्षा करना चाहते है|

नुकसान

• बॉन्ड आमतौर पर स्टॉक या अन्य जोखिम भरे निवेशों की तुलना में कम रिटर्न देते है,  इसलिए यह ज्यादा रिटर्न चाहने वाले निवेशकों के लिए आदर्श विकल्प नहीं हो सकता है|
• Inflation समय के साथ बॉन्ड में किये निवेश के मूल्य को नष्ट कर सकती है अगर Inflation बॉन्ड पर मिल रहे ब्याज दरों से तेजी से बढ़ती है, तो निवेशक की निवेश की ताकत को कम कर सकती है| 
• बॉन्ड की कीमते ब्याज दरों में बदलाव से प्रभावित होती है अगर ब्याज दरें बढ़ती है तो मौजूदा बांड के मूल्य में गिरावट आएगी जिसके कारण समय से पहले बॉन्ड बेचने वाले निवेशकों को पूंजीगत नुकसान हो सकता है| 
• कुछ बॉन्ड दूसरों की तुलना में कम तरल हो सकते है, जिससे जरूरत पड़ने पर उन्हें बेचना मुश्किल हो सकता है अगर किसी निवेशकों को समय से पहले बॉन्ड बेचने की जरूरत होती है, तो उन्हें इसे छूट पर बेचना पढ़ सकता है या कोई खरीदार मिलने का इंतजार करना पढ़ सकता है|

निष्कर्ष

अब सवाल आता है की निवेशक के तौर पर हमें Secured bond और Unsecured bond में क्या चुनना चाहिए| तो सबसे पहला हमें यह समझाना चाहिए की निवेशक के तौर पर हम कितना जोखिम ले सकते है क्यूंकि Secure bond एक ऐसा बॉन्ड होते है जो किसी विशेष संपत्ति के खिलाफ जारी किया जाता है|

इसमें बॉन्डधारकों को कम से कम सुरक्षित मानदंड होता है की वह अपना निवेश वापस प्राप्त कर सकते है| 

Unsecure bond में  किसी भी संपत्ति को Collateral के रूप में नहीं रखा जाता है, इसलिए इसमें निवेशकों को कोई सुरक्षित मानदंड नहीं मिलता है|

इसलिए इनमे ब्याज थोड़ा अधिक होता है, क्यूंकि यहाँ बॉन्ड धारकों को ज्यादा रिस्क उठाना पड़ता है| 

इसलिए अगर निवेशकों को अधिक सुरक्षा चाहिए तो Secure bond एक बेहतर विकल्प हो सकता है जबकि अगर आपको ज्यादा ब्याज चाहिए तो Unsecure bond ज्यादा उपयुक्त हो सकते है| 

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