Option trading में Protective Put रणनीति क्या है? | Protective Put Strategy Explained in Hindi

Protective Put एक तेजी की रणनीति है जो मुख्य रूप से संभावित नकारात्मक जोखिमों के खिलाफ निवेशक की मौजूदा स्टॉक स्थिति को सुरक्षित रखने के लिए नियोजित की जाती है। 

इस रणनीति में किसी अंतर्निहित शेयर के प्रत्येक शेयर के लिए एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। ऐसा करने से, निवेशक को वास्तविक बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, एक निश्चित समय सीमा के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य, जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है, पर स्टॉक बेचने का अधिकार प्राप्त होता है।

Protective Put रणनीति कैसे कार्य करती है?

प्रोटेक्टिव पुट रणनीति को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आइए इसके प्रमुख घटकों को समझते है |

शेयर का स्वामित्व

शेयर स्वामित्व का तात्पर्य किसी विशिष्ट कंपनी में शेयरों के कब्जे से है। ऑप्शन ट्रेडिंग के संदर्भ में, यह Protective Put जैसी रणनीतियों के लिए एक शर्त है। इस रणनीति को प्रभावी ढंग से लागू करने और संभावित बाजार मंदी के खिलाफ अपनी स्थिति को सुरक्षित रखने के लिए निवेशकों के पास शेयर होना चाहिए।

पुट ऑप्शन की खरीद

शेयर प्राप्त करने के बाद, निवेशक समान संख्या में पुट ऑप्शन खरीदते हैं। यह ऑप्शन बीमा के एक रूप के रूप में कार्य करते हैं, जो निवेशक को सहमत स्ट्राइक कीमत  पर स्टॉक बेचने की अनुमति देते हैं, जिससे संभावित बाजार मंदी के खिलाफ सुरक्षा मिलती है।

स्ट्राइक कीमत और समाप्ति

प्रोटेक्टिव पुट रणनीति में स्ट्राइक प्राइस एक महत्वपूर्ण कारक है। यह उस कीमत का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर निवेशक को शेयर बेचने का अधिकार है। इसके अतिरिक्त, निवेशकों को ऑप्शन की समाप्ति तारीख के प्रति सचेत रहने की आवश्यकता है, क्योंकि Protective Put केवल इस तिथि तक ही प्रभावी होता है।

Protective Put का उदाहरण

प्रोटेक्टिव पुट रणनीति उदाहरण में, कल्पना करें कि एक निवेशक के पास किसी ABC कंपनी के 200 शेयर का एक लोट हैं, जिनकी कीमत वर्तमान में 60 रुपये प्रति शेयर है।

यहाँ निवेशक संभावित बाजार मंदी के बारे में चिंतित होकर, 55 रुपये के स्ट्राइक कीमत और एक महीने की समाप्ति तारीख के साथ पुट ऑप्शन खरीदता है। 

अगर बाजार में वास्तव में गिरावट आती है, जिससे ABC कंपनी का शेयर 50 रुपये प्रति शेयर तक गिर जाता है, तो निवेशक पुट ऑप्शन का उपयोग कर सकता है, यहाँ वह शेयरों को सहमत 55 रुपये स्ट्राइक कीमत पर बेच सकता है। 

बाज़ार में गिरावट के बावजूद, प्रोटेक्टिव पुट रणनीति निवेशक के नुकसान को 5 रुपये प्रति शेयर तक सीमित करती है। वास्तविक दुनिया का यह उदाहरण प्रतिकूल बाजार स्थितियों के सामने जोखिम को कम करने और पूंजी को संरक्षित करने में प्रोटेक्टिव पुट की व्यावहारिक उपयोगिता पर जोर  डालता है।

Protective Put रणनीति के फायदे

Downside Risk से प्रोटेक्शन 

ऑप्शन ट्रेडिंग में Downside Risk से प्रोटेक्शन  प्रोटेक्टिव पुट रणनीति का एक महत्वपूर्ण पहलू है। यह निवेशकों को पूर्व निर्धारित स्ट्राइक कीमत पर शेयर को बेचने की अनुमति देकर संभावित नुकसान से बचाता है, भले ही बाजार की कीमतों में गिरावट हो। अस्थिर बाजार स्थितियों में पूंजी को संरक्षित करने के लिए यह जोखिम बचाव सुविधा आवश्यक है।

शेयर की कीमत बढ़त में भागीदारी

शेयर की कीमत बढ़त में भागीदारी Protective Put रणनीति का एक प्रमुख लाभ है। कुछ रूढ़िवादी दृष्टिकोणों के विपरीत, यह निवेशकों को शेयर में किसी भी बढ़ोतरी पर पूरी तरह से पूंजी लगाने में सक्षम बनाता है।

यह सुविधा ट्रेडर्स को Protective Put ऑप्शन के माध्यम से संभावित नुकसान से बचाने के साथ-साथ बाजार लाभ से लाभ उठाने मदद देता है।

Flexibility

निवेशक अपनी जोखिम सहनशीलता और बाजार दृष्टिकोण के आधार पर प्रोटेक्टिव पुट रणनीति को अनुकूलित कर सकते हैं। वह अपने विशिष्ट निवेश लक्ष्यों के अनुरूप होने के लिए अलग-अलग स्ट्राइक कीमत और समाप्ति तारीख चुन सकते हैं।

Protective Put के जोखिम

Put खरीद की लागत

जहाँ Protective Put नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा प्रदान करता है, परन्तु यह एक लागत के साथ आता है – पुट ऑप्शन के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम। रणनीति की समग्र लाभ का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को इस लागत का भी ध्यान में रखना चाहिए।

सीमित समय सीमा

Protective Put केवल ऑप्शन की समाप्ति तारीख तक प्रभावी होता है। अगर ऑप्शन समाप्त होने के बाद बाजार में गिरावट आती है, तो निवेशक नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा खो देता है।

बाजार स्थिति

Protective Put अस्थिर बाज़ारों में या जब विशिष्ट घटनाओं की आशंका हो, जो शेयर की कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं, सबसे प्रभावी है। स्थिर बाज़ारों में, पुट ऑप्शन  की लागत संभावित लाभों से अधिक हो सकती है।

निष्कर्ष

Protective Put रणनीति ऑप्शन ट्रेडर्स के शस्त्रागार में एक मूल्यवान उपकरण है। एक मजबूत जोखिम प्रबंधन तंत्र प्रदान करके, यह निवेशकों को आत्मविश्वास के साथ अनिश्चित बाजार स्थितियों से निपटने की अनुमति देता है।

हालाँकि, किसी भी वित्तीय रणनीति की तरह, निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो में इस रणनीति को लागू करने से पहले इसके तंत्र, लागत और संभावित जोखिमों को अच्छी तरह से समझना महत्वपूर्ण है।

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