आसान तरीके से समझे Option Greeks क्या है? | Learn about Option Greeks. 

Option में ट्रेडिंग कर रहे ट्रेडर्स Option Greeks को बहुत ही ज्यादा महत्त्व देते है, क्यूंकि वह यह जानते है की यह उनके लिए क्या कर सकते है? 

संक्षेप में कहे तो Option Greeks की गणनाओ से आप विभिन्न कारको को मापने के लिए कर सकते है जो एक Option कॉन्ट्रैक्ट की कीमतों पर असर कर सकते है| 

Greeks की अधिक जानकारी के साथ, आप अधिक सटीक निर्णय ले सकते है की किन Option में ट्रेड करना है और यह कब करना है?

Option Greeks क्या है?

Option Greeks के मुख्य प्रकार निम्नलिखित है|

• Delta
• Gamma
• Theta
• Vega
• Rho

➤ Delta, – डेल्टा आपको एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के इन-द-मनी (ITM) होकर समाप्त होने की संभावना का अनुमान लगाने में मदत करता है | यह किसी स्टॉक के कीमतों में हो रहे बदलाव को दर्शाता है| 

➤ Gamma, – यह आपको यह समझने में मदत करता है की अगर स्टॉक की कीमत में बदलाव हुआ तो Delta में कितना बदलाव हो रहा है| 

➤ Theta, – यह आपको यह मापने में मदत कर सकता है की एक Option कॉन्ट्रैक्ट समाप्ति के करीब आने पर हर दिन उसके Premium में कितनी गिरावट आ सकती है?

➤ Vega, – यह किसी स्टॉक में हो रहे कीमतों का उतार-चढ़ाव मापकर यह समझने में मदत करता है की इससे उस स्टॉक के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में कितनी संवेदनशीलता है|  

➤ Rho, – ऑप्शन में हो रहे Rate of Intrest के बदलाव का अनुकरण करने में यह मदत करता है|

अब हम समझते है के यह किसी ऑप्शन के कॉन्ट्रैक्ट पर किस तरह असर डालते है?

Delta

Delta द्वारा आप यह तय कर सकते है की किसी स्टॉक या Index की कीमत में प्रत्येक 100 रुपये की कीमत परिवर्तन के लिए ऑप्शन के प्रीमियम कितने बढ़ने की उम्मीद की जा सकती है| 

उदाहरण के लिए अगर 0.50 के डेल्टा का मतलब है की अगर स्टॉक या Index की कीमत में प्रत्येक 10 रुपये के परिवर्तन के लिए सैद्धांतिक रूप से Option के प्रीमियम 5 रुपये बढ़ जायेंगे|

इसका मतलब है Delta जितना अधिक होगा, प्रीमियम उतना ही ज्यादा होगा| 

ज्यादा तर Option ट्रेडर यह अनुमान लगाने में Delta का प्रयोग करते है की उनके द्वारा किया ऑप्शन In the Money होगा|

अगर डेल्टा 0.50 है, तो इसका मतलब है की ऑप्शन का In the Money होने की संभावना 50% है| 

परंतु यह जरूरी भी नहीं की ज्यादा डेल्टा होना किसी ऑप्शन को लाभदायक बनाता है, क्यूंकि किसी ऑप्शन का In the Money होने के लिए आपने ज्यादा प्रीमियम का भी भुगतान किया है और यह जरूरी भी नहीं की इससे आप पैसे कमा भी ले| 

Call Option

✦ Call Option में Delta हमेशा पॉजिटिव होता है, जो 0.00 से लेकर 1.00 तक हो सकता है| 

✦ डेल्टा का 0.50 के पास हो दर्शाता है की ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट At the Money (ATM) है| 

✦ ऑप्शन समाप्ति के तारीख तक अगर Delta 1.00 के करीब है तो इसका मतलब Option कॉन्ट्रैक्ट  In the Money (ITM) है|

✦ अगर ऑप्शन Deep In the Money हो जाये तो डेल्टा 1.00 तक पहुंच जाता है|

✦ Option कॉन्ट्रैक्ट समाप्ति तारीख तक Out of Money (OTM) हो जाये तो डेल्टा 0.00 के करीब पहुंच जायेगा| 

Put Option

✦ Put Option में Delta हमेशा नेगेटिव होता है, जो 0.00 से लेकर -1.00 तक हो सकता है| 

✦ डेल्टा का -0.50 के पास हो दर्शाता है की ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट At the Money (ATM) है| 

✦ ऑप्शन समाप्ति के तारीख तक अगर Delta -1.00 के करीब है तो इसका मतलब Option कॉन्ट्रैक्ट  In the Money (ITM) है|

✦ अगर पुट ऑप्शन Deep In the Money हो जाये तो डेल्टा -1.00 तक पहुंच जाता है|

✦ Option कॉन्ट्रैक्ट समाप्ति तारीख तक Out of Money (OTM) हो जाये तो डेल्टा 0.00 के करीब पहुंच जायेगा| 

Option trading क्या है? | Beginner Guide for Options trading.

Gamma

जहाँ Delta आपको स्टॉक के प्रीमियम में हो रहे बदलाव को समझाता है, वही Gamma समय के साथ एक ऑप्शन के Delta में हो रहे परिवर्तन की दर को दर्शाता है|

इसे ऐसे समझे की Gamma एक ऑप्शन के डेल्टा में स्टॉक या इंडेक्स की कीमत में प्रति 10 रुपये परिवर्तन दर है| 

ऊपर हमने 0.50 Delta के साथ एक ऑप्शन की कल्पना की यदि कोई स्टॉक 10 रुपये चढ़ता है तो उसके साथ का ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में 5 रुपये की बढ़त होती है, परंतु जब यह होता है तब ऑप्शन In the Money हो जाता है और तब Delta 1.00 के करीब पहुंच जाता है| 

तो अब मान लेते है की अगर Delta 0.65 है, तो अब पहले का डेल्टा जो 0.50 था और अब वह 0.65 हो गया है तो यहाँ आया 0.15 का परिवर्तन को Gamma कहते है| 

Theta

ऑप्शन में Theta आपको यह बताता है की ऑप्शन प्रीमियम प्रत्येक दिन कितना घटना चाहिए क्यूंकि ऑप्शन समाप्ति के नजदीक है और इसमें अगर स्टॉक या इंडेक्स के भारी उतार-चढाव न हुआ तो जैसे जैसे समय बितेगा ऑप्शन के प्रीमियम कम होते जायेंगे जिसे ऑप्शन की भाषा में Time Decay कहते है| 

वैसे तो Time value का घटना निश्चित नहीं होता यह ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के स्थिति पर निर्भर होता है जैसे अगर ऑप्शन At the Money है तो यह स्थिर रहेगा और धीरे धीरे कम होगा|

अगर ऑप्शन In the Money है तो जैसे जैसे समाप्ति नजदीक होगी इनमे परिवर्तन होगा और अगर ऑप्शन Out of Money है और समाप्ति नजदीक है तो प्रीमियम तेजी से घटते है| 

Vega

Vega का मुख्य उदेश्य किसी स्टॉक या इंडेक्स के मूल्य में हो रहे प्रति 1% अस्थिरता से उसके ऑप्शन प्रीमियम में हो रहे मूल्य दर को मापना है| 

इससे आपको यह पता चलता है की अगर किसी स्टॉक या इंडेक्स में वोलैटिलिटी बढ़ती या घटती है तो उसके ऑप्शन प्रीमियम के मूल्य दर में कितना बदलाव होगा| 

वोलैटिलिटी किसी भी ऑप्शन के प्रीमियम में बदलाव करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है अगर Vega में गिरावट होती है तो उससे किसी भी स्टॉक या इंडेक्स के Call या Put के प्रीमियम में गिरावट होगी|

और अगर Vega में वृद्धि होगी तो ऑप्शन के प्रीमियम में भी वृद्धि होगी|

अगर आप किसी रणनीति के साथ ऑप्शन में ट्रेड करेंगे तो Vega आपको किसी स्टॉक या इंडेक्स में ज्यादा प्रीमियम का संकेत देगा|

जब Vega सामान्य स्तर से निचे होगा तो ऑप्शन खरीदने पर विचार करे और जब Vega सामान्य स्तर से ऊपर चला जाये तो ऑप्शन बेचने पर विचार करे| 

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Rho

Rho का सीधा संबंध ब्याज दरों से है, यह जोखिम मुक्त ब्याज दरों में 1% के परिवर्तन से ऑप्शन प्रीमियम पर अपेक्षित कितना परिवर्तन आएगा यह मापता है| 

अगर ब्याज दरों में बढ़त या गिरावट होगी तो तब किसी ऑप्शन के प्रीमियम में कितनी बढ़त और गिरावट आएगी|

अगर ब्याज दरें बढ़ती है तो Call ऑप्शन का वैल्यू बढ़ता जायेगा, परन्तु अगर ब्याज दर बढ़ती जाती रहेंगी तो Put ऑप्शन की वैल्यू घटती जाएँगी| 

इसीलिए जब अब Rho को देखेंगे तो यह Call ऑप्शन में पॉजिटिव होता है, और Put ऑप्शन में नेगेटिव होता है| 

अगर हम किसी स्टॉक से समझे तो मान ले की अगर कोई स्टॉक 100 रुपये पर ट्रेड कर रहा है, और अगर हम इसके 100 रुपये स्ट्राइक प्राइस वाले Call ऑप्शन और Put ऑप्शन को देखेंगे तो दोनो At the Money ऑप्शन है| 

परन्तु अगर आप देखे तो Call का प्रीमियम 10 रुपये है, जबकि Put का प्रीमियम 9 रुपये होगा जब ब्याज दरें कम या स्थिर होगी तो अपेक्षाकृत Call और Put ऑप्शन के प्रीमियम में अंतर कम होंगे|

अगर ब्याज दरें बढ़ती है तो अंतर और ज्यादा बढ़ जाएंगे, Call ऑप्शन के प्रीमियम ज्यादा होंगे जबकि Put ऑप्शन के प्रीमियम कम होंगे|

 निष्कर्ष

जैसे की हमने ऊपर हमने चर्चा की कैसे Option Greeks हमें एक ऑप्शन के जोखिमों के साथ संभावित लाभ प्रदान कैसे कर सकता है|

एक बार जब हम Option Greeks की विशेषताओं को समज लेते है तो इन्हे अपने ऑप्शन के रणनीतिओ लागु कर सकते है| 

हमें यह भी समझना होगा की ऑप्शन में पोजीशन पर कितनी पूंजी का जोखिम है, बल्कि यह भी समझना होगा की इसमें पैसा बनाने की संभावना कितनी है| 

इसके लिए हमें अपने जोखिम के सिमा को समझना होगा ताकि हम सही निर्णय ले सके और लाभ कमा सकें| 

हम आशा करते है की Option Greeks पर यह जानकारी आपको पसंद आयी होंगी और आपकी स्टॉक मार्केट के ज्ञान में बढ़त हुई होगी|

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धन्यवाद| 

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